摩根大通：全球主要央行货币政策风险正在增加

　　贝莱德：美联储加息路径代价高昂

　　西太平洋银行：预计新西兰联储11月份加息75个基点

　　德商银行：美元兑日元可能再度走高

　　【机构分析】

　　·摩根大通策略师发布的报告表示，由于全球主要央行在鹰派道路上渐行渐远，货币政策风险正在增加，该行正在削减股票头寸，同时增加债券头寸。摩根大通开始押注两年期和10年期美债收益率之间的差距将趋于收窄，这一利差被视为经济衰退迫近的预兆。

　　·贝莱德(BLK.US)副董事长Philipp Hildebrand接受媒体采访时指出，美联储平息通胀的政策压力将比在正常的商业周期更大。他表示，如果美联储想让通胀回到2%，这意味着若要快速实现这一点，就需要粉碎经济中对利率敏感的部分。Hildebrand估计，目前市场对美国最终利率的定价约为 5%，美联储将需要在明年年初做出决定，权衡政策的继续走向。美国通胀主要是由供应方面的力量推动的，这意味着美联储以及多国央行货币政策必须变得更强硬。

　　·传奇投资者、有“新兴市场教父”之称的Mark Mobius在接受采访时表示，美联储需要将利率提高至比通胀率更高的水平，才能控制住通胀。鉴于目前美国通胀率超过8%，这意味着美联储可能需要将利率提高至9%。美国面临40年来最严重通胀，美国9月CPI数据超出预期，尽管美联储近期积极加息，但通胀仍徘徊在高位。虽然当CPI开始走软，美联储可能不会如此激进地加息，但Mobius认为，美国通胀水平不会在短期内消退。

　　·美国银行统计数据显示，在已发布财报的标普500指数成份股中，只有42%的公司报告营收和利润两项重要指标均高于预期，该比例创下2020年第一季度新冠疫情爆发以来的最低，也低于财报季第一周47%的历史平均水平。

　　·彭博经济学家Anna Wong和Eliza Winger的衰退概率模型预测显示，美国经济在截至2023年10月的一年里发生衰退的概率达到了100%，大幅高于上一次更新时的65%。模型显示，衰退提前到来的几率也在上升。具体来看，11个月内出现衰退的可能性从30%上升到73%，10个月内出现衰退的可能性从0%上升到25%。该模型使用13个宏观经济和金融指标，来预测在一个月到两年时间内出现衰退的可能性。

　　·中信证券分析指出，新兴经济体与发达经济体此轮均由于通胀压力以及汇率贬值压力而开启货币紧缩，当前即使各经济体跟随美国加息，高通胀导致贸易情况恶化，叠加美元强势仍导致各国/地区货币贬值压力较大。

　　·西太平洋银行预计，新西兰联储11月份加息75个基点，并将新西兰联储利率峰值从4.5%上调至5%。

　　·德国商业银行经济学家认为，随着市场的价格约束因素消失，美元兑日元可能再度走高。交易员越来越担心财务省以及日本央行在接近150的水平上进行干预。分析指出，美元兑日元再次大幅上升只是一个时间问题。如果日本央行不明确抵制日元贬值，那么日元空头持仓很可能会大幅增加，美元兑日元的上行压力将增大。

（文章来源：新华财经）

文章来源：新华财经
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